AI基金中泰红利价值一年持有混合发起（014772）披露2025年半年报，上半年基金利润4744.59万元，加权平均基金份额本期利润0.0881元。报告期内，基金净值增长率为6.66%，截至上半年末，基金规模为7.51亿元。
该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.454元。基金经理是姜诚和王桃，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，中泰红利优选一年持有混合发起近一年复权单位净值增长率最高，达30.23%；中泰红利价值一年持有混合发起最低，为30.04%。
基金管理人在中期报告中表示，上半年我们持仓品种变化不大，但整体仓位略有下降，这是我们评估再投资风险和机会成本之后的决策。随着部分红利品种股价上涨，组合总体内部收益率有所下降，我们依据内部收益率变化做了仓位和标的间的调整。
总体来看，组合在“贸易战”背景下的风险暴露较小。大部分持仓行业分布与外需相关性较小，如银行、建筑、地产、煤炭等，我们关注的结构性变化往往来自国内政策和行业内部。而对于少部分外需相关度较高的持仓，国际贸易局势的重大变化无疑会带来挑战和冲击，不同企业受影响程度不同，我们会密切跟踪、重新评估长期盈利能力和空间。
截至9月3日，中泰红利价值一年持有混合发起近三个月复权单位净值增长率为7.25%，位于同类可比基金232/256；近半年复权单位净值增长率为10.42%，位于同类可比基金214/256；近一年复权单位净值增长率为30.04%，位于同类可比基金192/256；近三年复权单位净值增长率为48.02%，位于同类可比基金13/241。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为1.96倍，同类均值为26.16倍；加权市净率（LF）约0.16倍，同类均值为2.38倍；加权市销率（TTM）约0.09倍，同类均值为2.05倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.05%，加权年化净资产收益率为0.08%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.9271，位于同类可比基金5/240。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为16.43%，同类可比基金排名236/242。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为11.63%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.86%，同类平均为85.68%。2023年末基金达到94.28%的最高仓位，2025年上半年末最低，为88.56%。
截至2025年上半年末，基金规模为7.51亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计1861户，合计持有5.35亿份。其中管理人员工持有391.59万份，占比0.73%，机构持有份额占比0，个人投资者占比100.00%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约11.93%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国建筑、招商银行、华润置地、格力电器、农业银行、建设银行、中国中铁、中国铁建、中国神华、美的集团。
核校：杨宁
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